吉利德科学刚刚度过了一个里程碑式的年份，全球首个每年注射两次的 HIV 暴露前预防（PrEP）药物 Yeztugo（来那卡帕韦）备受期待的上市正式启动。如今，随着公司努力为这款创新药物在已成熟的、以口服为主的 PrEP 市场中开辟一席之地，所有人的目光都聚焦在 Yeztugo 的市场表现上。
吉利德首席商务官 Johanna Mercier 在公司第四季度及全年财报电话会议上解释说，这款长效 PrEP 药物自去年 6 月上市以来，在“多个关键上市指标上表现强劲”。首席执行官 Daniel O’Day 评论称，他预计 Yeztugo 将为公司 HIV 产品组合带来“持久、稳定和长期”的增长。
在 2025 年年中上市后，该药物达成了公司当年的销售指引。具体而言，Yeztugo 创造了 1.5 亿美元的销售额，其中 9600 万美元来自第四季度。
营销推广
为持续推动增长，吉利德近期在美国启动了该药物的直接面向消费者（DTC）营销活动，投放了突出该药每年两次独特给药方案的广告。此外，公司现已与所有主要支付方达成 Yeztugo 的覆盖协议，在美国的覆盖率达到 90%，这一目标在上市后一年内提前实现。
Mercier 表示，当前的重点之一是确保接受首次 Yeztugo 注射的患者能够回来接受第二次给药。影响 Yeztugo 上市轨迹的另一个因素是持续推进“HIV 预防正常化”的工作，这需要在“特定目标社区”中开展提高认知度和市场拓展策略。
Mercier 称，吉利德坚信该药物“正稳步迈向”重磅炸弹地位。公司预测 Yeztugo 在 2026 年的销售额将达到 8 亿美元，为其整体 HIV 业务板块预计 8% 的增长提供动力。她补充说，由于公司需要解决将注射剂引入以口服为主的 PrEP 市场所涉及的物流问题，扩大药物可及性需要“一点时间”。
瑞穗证券分析师认为，8 亿美元的 2026 年销售预期“可能”是保守的。花旗研究团队也同意，这一销售预测“相当可行”。
即便在 Yeztugo 上市初期尚未带来重大贡献的情况下，吉利德的 HIV PrEP 业务在 2025 年已飙升至新高。Mercier 表示，整个业务板块销售额猛增 47%，老牌药物 Descovy“继续超出预期”，在美国 PrEP 市场的份额达到创纪录的 45% 以上。
该药于 2016 年首次获批用于 HIV 治疗，2019 年获批作为 PrEP 片剂，其自身年销售额增长 31%，达到 25 亿美元。公司在其财报演示中指出，该药绝大部分销售额来自 PrEP 适应症。
Mercier 指出，随着时间的推移，公司预计“Yeztugo 将成为 HIV 预防领域的市场领导者，这仅仅是因为它为使用者提供的卓越特性”，最终将侵蚀 Descovy 的销售额，不过预计这款老药在 2026 年仍将实现增长。
“我们对 Yeztugo 目前所处的位置感到兴奋，所有要素都在汇聚成型，”Mercier 补充道。
在 PrEP 销售之外，吉利德的 HIV 业务板块还得到了领先 HIV 治疗药物 Biktarvy（比克替拉韦）的重大贡献。根据演示材料，该药在大多数主要市场的初治和经治转换患者中，仍然是处方量排名第一的治疗方案。Mercier 评论说，该药 2025 年销售额达 143 亿美元，目前占据美国 HIV 治疗市场超过 52% 的份额，并继续“为 HIV 治疗设定标准”。吉利德 2025 年 HIV 总销售额为 208 亿美元，较 2024 年的 196 亿美元增长 6%。
随着 Yeztugo 的上市，公司正在酝酿推广该药活性成分来那卡帕韦的新方法。来那卡帕韦于 2022 年首次作为多药耐药 HIV 治疗药物 Sunlenca 推出。Mercier 表示，在研的比克替拉韦-来那卡帕韦复方制剂有望在 2026 年下半年按计划上市后“进一步扩大我们在转换市场的领先地位”。
公司全年产品总销售额为 289 亿美元，实现 1% 的增长。今年销售额预计将在 296 亿至 300 亿美元之间。
肿瘤、肝病及并购蓄势待发
O’Day 称，这一财务业绩为“前景极为光明的 2026 年”奠定了基础，背后是“我们近 40 年历史上最强大的管线”。他将公司即将实现的商业和临床里程碑归功于“过去六年来塑造吉利德的多元化战略的成功”。
O’Day 表示，他仍有兴趣进一步推动多元化，并希望“在未来几年通过适当的并购继续为我们的管线增添资产”。他指出，“我们准备充分，非常主动且自律”，同时承认吉利德“可能没有该行业其他公司那样的紧迫感”。
O’Day 关于多元化的评论让人回想起公司在 2020 年肿瘤领域的一笔重大交易——以 210 亿美元收购 Immunomedics 及其抗体药物偶联物 Trodelvy。如今，Trodelvy 及其在二线转移性三阴性乳腺癌领域的强劲需求支撑着公司的肿瘤业务，尽管 Trodelvy 在 2024 年底因验证性试验失败而退出膀胱癌市场，这一挫折值得注意。
然而，细胞疗法 Yescarta 和 Tecartus 的销售额在 2025 年继续下滑，整体下降 7% 至 18 亿美元。Mercier 指出，由于“竞争逆风”以及越来越多的临床试验（虽然“令行业兴奋”）正在影响商业化细胞疗法的用量，预计销售额将继续下降。
吉利德的肿瘤业务曾是公司寻求在 HIV 和抗病毒领域之外进一步推进投资组合多元化的主要焦点，目前其年销售额与肝病业务板块持平，2025 年均为 32 亿美元。
