辉瑞首席财务官戴夫·登顿在电话会议中解释，2026年营收预期已计入新冠产品销售额下降15亿美元（从今年预估的65亿美元降至明年的50亿美元），以及专利独占权丧失带来的15亿美元损失。其中口服抗病毒药Paxlovid因使用量与感染率直接相关，销售额下滑幅度大于mRNA疫苗Comirnaty。
登顿进一步指出，随着专利到期影响的加剧——预计2027年损失将超30亿美元，2028年超60亿美元——公司营收在2029年前将难以实现增长。“一旦度过2028年，绝大多数专利到期影响将结束，我们在未来几年投资的增长动力将得以维持，从而推动营收重新加速增长。”
成本削减：计划再缩减12亿美元支出
为应对营收压力，辉瑞正持续推进成本控制。今年4月，公司宣布额外削减12亿美元成本，主要集中在销售、信息及管理职能。首席执行官阿尔伯特·布尔拉在电话会议上表示：“我们有望实现约72亿美元的总净成本节约，其中大部分预计在2026年底前完成，而非原计划的2027年。”
核心增长：剔除新冠与专利影响后运营增长约4%
若剔除新冠产品与专利到期的影响，辉瑞预计其业务将实现约4%的运营增长。这一数据表明，在传统业务领域，公司仍保持着一定的内生增长动力。
随着新冠相关收入逐步常态化，辉瑞正经历从疫情特殊时期向长期稳定增长的转型阶段。未来几年，如何平衡专利到期带来的收入缺口与新产品管线商业化成果，将成为其重回增长轨道的关键挑战。
